Nuestra filosofía
Acciones, deuda pública, deuda corporativa y liquidez.
Sólo cuatro clases de activos
Activos dentro de nuestro círculo de competencia. Acciones, deuda corporativa, deuda pública y liquidez. En ocasiones utilizamos derivados con finalidad de cobertura.
Construcción gradual de posiciones. No “trading”
Tanto la compra como la venta de posiciones de inversión suele hacerse de una forma gradual, evitando el “trading” o las operaciones de compra y venta constantes.
Inversión a largo plazo y baja rotación
Nuestro horizonte de inversión es a largo plazo, manteniendo las empresas en cartera durante años para que su precio se acerque al valor real.
Búsqueda de oportunidades en toda la estructura de capital de una empresa
Se analiza el precio tanto de las acciones como de la renta fija de las empresas. El objetivo es obtener la mejor rentabilidad ajustada por riesgo a la hora de invertir.
Exposición controlada al riesgo de monedas distintas al euro
En inversiones de deuda (renta fija), siempre protegemos el riesgo de tipo de cambio de divisa. En acciones (renta variable), podemos proteger el riesgo de divisa en empresas que no cotizan en euros y que tienen negocios fuera de la zona euro.
Enfoque de valoración
Estructura de la cartera
Preferencia de liquidez
Solidez financiera
Otros aspectos
Podemos ajustar la duración de nuestra cartera de renta fija usando «futuros» sobre bonos de gobiernos, lo que nos permite gestionar el riesgo de duración, es decir, el riesgo de que la subida de los tipos de interés afecte el valor de los bonos.
Nuestra filosofía
Basado en criterios fundamentales de análisis
No tomamos decisiones automáticas basadas en análisis técnico o en modelos cuantitativos.
Las decisiones de inversión se toman en conjunto, siempre por mayoría simple, evitando bloqueos y garantizando coherencia en nuestra estrategia.
Somos generalistas
Somos un equipo de inversión generalista. Esto nos permite ser flexibles, explorar y evaluar una amplia variedad de oportunidades de inversión, adaptándonos a distintos contextos de mercado.
Estamos abiertos al debate
Las decisiones se toman después de un debate amplio en el que se intenta cuestionar tanto las ideas propias como las ajenas.
No usamos “stop loss” ni para posiciones ni para el fondo
No fijamos un precio límite para vender automáticamente si el valor de una posición o el fondo en su conjunto cae por debajo de cierto nivel. Gestionamos la votalidad, no huimos de ella.
Responsabilidad compartida
Todos los gestores somos responsables de cada fondo y activo, así como de cada decisión y sus consecuencias, ya que tenemos invertido todo nuestro patrimonio financioero en los fondos. Esto garantiza incentivos y objetivos alineados en todo el equipo.
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